Var är kulan?

Var Ivar Kreuger sin tids Bernie Madoff?

På Drottninggatan i Stockholm spelar man högt. Tre upp-och-nedvända askar flyttas runt och du ska lockas att satsa på att veta under vilken ask kulan finns. Någon i publiken vinner 500 kronor. Fifflaren har i periferin vaktposter för att varsko om polisen kommer. Närmare sig har han bulvaner som agerar spelare. Kumpanerna visar att man kan vinna. Det gamla trollerinumret fungerar alltid — du förlorar.

”Bokföring är en konstart för sig.” (J.P. Morgan, Kreugers vedersakare i USA)

Var Ivar Kreuger ”en fullfjädrad illusionist”?

Advokaten Hugo Stenbeck, som spelade en elak roll vid likvideringen av Kreugers finansimperium, lär ha sagt: ”Pengar kan lätt flyttas, vilket är en stor fördel om man vill visa ett lysande bokslut för ett visst företag” (i koncernen).

I Kreuger-koncernen ingick över 200 företag, däribland LME, STAB, SKF, LKAB, SF, SCA, Boliden, och ville man kunde ”kulorna” flyttas till de företag som skulle visa fördelaktiga bokslut.

Hur var det med Kreugers dubbla bokföring?

Kreugerkoncernen kunde erbjuda statslån – låg ränta och långa amorteringstider – till första världskrigets sönderslagna länder. I gengäld fick man monopol på tändstickstillverkningen. Som mest var den totala lånesumman uppe i 35 miljarder dollar i dagens penningvärde. Men, bidrog Tysklandslånet till uppkomsten av andra världskriget?

För att skaffa likvida medel uppfann Kreuger ”participating debentures” – ett mellanting mellan aktie och obligation – som kunde ge upp till 30 % i utdelning med lägre risk än aktier. Alla ville köpa, främst i USA och Storbritannien.

Var Kreuger en idealistisk världsförbättrare och fredsbevarare eller en cynisk skojare?

Ur askan i elden

Kreugerkoncernen klarade sig gott genom börskraschen på Wall Street, 24 oktober 1929, men inte i intrigspelet som följde. J.P. Morgan i USA och Marcus Wallenberg i Sverige var två av dem som ville tillintetgöra Kreugers finansimperium.

Morgan hade köpt LME-aktier för 11 miljoner dollar 1931, men krävde nu i början av 1932 att köpet skulle gå tillbaka. Motiveringen var att de uppgivna kassa- och banktillgodohavandena visat sig vara fordringar på Kreuger & Toll med ”participating debentures”, som hade sjunkit i värde med 33 %. ”Ni har avsiktligt fört mig bakom ljuset!”

Efter Kreugerkraschen har reglerna skärpts. Man kan inte längre ”korsredovisa” genom att flytta runt belopp för att täcka skulderna i ett annat företag.

Sveriges Riksbank ställde sig bakom Kreuger och kallade till ett möte i Paris den 12 mars 1932. Villkoret var att hela koncernens ekonomiska ställning skulle genomlysas. Man fann att det saknades 135 miljoner kronor till skuldbetalningar.

Var fanns kulan?

Kreuger kom aldrig till sammanträdet. Han återfanns död på sängen i sitt hotellrum. Den högerhänte mästerskytten hade pistolen vid vänster hand och avskedsbrevet till de svenska medarbetarna var på engelska.

Den döde okulärbesiktigades – ”Detta är inte ett självmord!” – men obducerades aldrig. Anteckningar, dagböcker och andra dokument brändes och kroppen kremerades i all hast

— någon kula hittades aldrig.